今年1月(yuè)，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而(ér)这将(jiāng)对(duì)全球(qiú)经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些年似(shì)乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从何而来(lái)，以及(jí)其(qí)为(wèi)何(hé)频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期都处于(yú)财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规模(mó)更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府的(de)税(shuì)收收入并没(méi)有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗(lǎng)普(pǔ)政府(fǔ)批(pī)准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年来(lái)频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上(shàng)限的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议员(yuán)提出(chū)的反(fǎn)对（也(yě)有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美(měi)国将加入(rù)第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会(huì)通过《公共债(zhài)务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立(lì)了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更(gèng)改上(shàng)限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或(huò)多或少地成为(wèi)了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会(huì)提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内(nè旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释i)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国政府旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释的(de)支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不(bù)能取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心(xīn)所以的举(jǔ)债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同(tóng)时(shí)对其美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身(shēn)并不(bù)受到发行美钞的(de)外在约束。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过(guò)度(dù)举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务(wù)上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿(cháng)付信用(yòng)，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于(yú)是(shì)美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国债(zhài)券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美(měi)国(guó)债(zhài)务旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释上限，往往需要美国国会两院的(de)通过(guò)。在此前的历史(shǐ)中，提(tí)高债务(wù)上限在(zài)国会中绝(jué)大多(duō)数(shù)时候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国(guó)党派(pài)分歧不(bù)断(duàn)扩(kuò)大(dà)，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器(qì)，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院(yuàn)多(duō)数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务(wù)上限，就(jiù)需要(yào)和国(guó)会共和(hé)党人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美东(dōng)时(shí)间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三前往日(rì)本参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上(shàng)演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧(jǐn)张(zhāng)局势也(yě)引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)评(píng)级。这使(shǐ)得美(měi)国面临(lín)更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的(de)预(yù)算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研(yán)究所(suǒ)首席经济(jì)学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏持(chí)续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)了应有的(de)时间……在接下来(lái)的六七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而(ér)如(rú)今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的(de)衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)带(dài)来的短期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害，恐怕也(yě)将再次重演。

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