北京时间5月(yuè)7日，备受(shòu)关注的巴菲特股东(dōng)大会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小时的提问环(huán)节(jié)中(zhōng)，回(huí)答(dá)了(le)投资人(rén)的(de)47个(gè)问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了来自全球各地的投(tóu)资(zī)者。“来自中国的投资者是最(zuì)多的(de)，据说(shuō)达(dá)到1万人。”5月6日(rì)，前海开源(yuán)基金首席基(jī)金(jīn)学家(jiā)杨德(dé)龙如此分享自己在(zài)股东大会的(de)现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都(dōu)会谈到(dào)中国(guó)经济，今(jīn)年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发(fā)展(zhǎn)的(de)前(qián)景。中国将(jiāng)会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公开(kāi)表(biǎo)示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾围(wéi)绕中国(guó)公司进(jìn)行(xíng)过(guò)投资部(bù)署，不过投资(zī)对(duì)象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益(yì)率达到(dào)了10倍甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为董事长的(de)芒(máng)格也曾(céng)表示，“投(tóu)资人去投资中国是没(méi)有问题的。相较(jiào)于投资美(měi)国而言，投资(zī)中国可以让(ràng)你用便宜的价格买到一(yī)些更好(hǎo)的公(gōng)司，而这即便(biàn)有一(yī)些(xiē)不确定因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴(bā)菲特的投(tóu)资标准，A股哪些股票可(kě)能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财(cái)经根据(jù)巴菲特提出的(de)“净资产收益(yì)率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加(jiā)上(shàng)其投资(zī)特(tè)点，对A股5167家上市公司进行了梳(shū)理，选出了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据(jù)三(sān)分(fēn)之(zhī)一(yī)，其中酒企表(biǎo)现尤为出色(sè)；而从近(jìn)3年(nián)的净资产收益率来看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资产(chǎn)收益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选择的(de)是加权平(píng)均（年(nián)化）净资产收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一(yī)指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净(jìng)资(zī)产收益率来看，排(pái)名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所(suǒ)属行业算术平均值进行(xíng)对比，又(yòu)从100家公司中挑选(xuǎn)出(chū)了估值相对行业平均(jūn)值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经(jīng)通过巴(bā)菲(fēi)特的(de)持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴(bā)菲(fēi)特一如既(jì)往(wǎng)偏爱快消领域，同时(shí)也在重金押注能(néng)源(yuán)领(lǐng)域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入(rù)手的纽约梅隆(lóng)银(yín)行，分别(bié)减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年(nián)的(de)百年老行——富国银行(xíng)。但(dàn)巴(bā)菲特对金(jīn)融(róng)领域的持(chí)仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天(tiān)味业等这类(lèi)之(zhī)前商品信誉受过不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁 alt="如果(guǒ)巴菲特买A股，只有这18只能入他眼" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数据来源：Wind、中(zhōng)证指数(shù)官网。时代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出(chū)色，净(jìng)利润复(fù)合年增长率均在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有(yǒu)不少行(xíng)业龙头股(gǔ)五(wǔ)年(nián)ROE超(chāo)20％且(qiě)净资产收益率为(wèi)正，达到巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于(yú)其所属行(xíng)业(yè)滚(gǔn)动市(shì)盈率，所以或还(hái)需要等(děng)待(dài)入(rù)场时机。

　　时(shí)代财经筛选出(chū)的18家公司(sī)中，家用电(diàn)器(qì)行业公司上榜不(bù)少。其中，有专做厨(chú)卫电器(qì)的浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相(xiāng)比起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合(hé)年增长率表现略(lüè)显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈(yíng)率(lǜ)之差(chà)来看(kàn)，差距(jù)最大的是主营集(jí)成电路设(shè)计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露露杏仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前(qián)三(sān)名仍是(shì)酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年(n负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁ián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾(céng)筛选(xuǎn)出相(xiāng)对(duì)符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑(jí)的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上(shàng)述(shù)两家公(gōng)司(sī)自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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