3月(yuè)份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与物价回(huí)落并(bìng)存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下(xià)降(jiàng)，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随(suí)着(zhe)货币(bì)供(gōng)应量持续(xù)下(xià)降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回(huí)落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量(liàng)来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季度(dù)我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善臻于至善生(shēng)产(chǎn)需求企稳回(huí)升(shēng)，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市(shì)场预期(qī)明(míng)显改善。二季(jì)度(dù)经济增速可能(néng)比一季(jì)度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态(tài)势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的(de)预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍(réng)在温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效果(guǒ)进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍(réng)是经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了(le)人们对经济复苏动力和强度(dù)的(de)关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提(tí)振市场信心(xīn)和发(fā)展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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