财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shō愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析u)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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