市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)之字是什么结构的字，近字是什么结构幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)之字是什么结构的字，近字是什么结构务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要举措。之字是什么结构的字，近字是什么结构>

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和精力(lì)去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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