看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhènhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢g)认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库(kù)存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化(huà)和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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