财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格(gé)本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目(mù)光。国泰(tài)君(jūn)安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增(zēng)值(zhí)提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投资(zī)保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的(de)渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平<拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗/strong>，仍具有(yǒu)较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速度(dù)更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及(jí)下(xià)游的终端(duān)零售环节，其(qí)中下游环节(jié)的(de)附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威(wēi)登集(jí)团外其余(yú)8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关(guān)上(shàng)市公司包括(kuò)萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份(fèn拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生等(děng)，具体情况(kuàng)如下：