公募基金一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作(z为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思uò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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