昨夜(yè)，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道，知情人(rén)士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和(hé)另一名(míng)了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育(yù)等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油(yóu)价上fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基(jī)点，这代(dài)表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低(dī)于380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复(fù)杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日(rì)报(bào)记者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致(zhì)，随(suí)着截(jié)止日期临(lín)近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(jì)，1-4月份(fèn)我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由(yóu)于(yú)二季度(dù)以来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格(gé)还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善(shàn)市(shì)场对(duì)于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价(jià)差有利于钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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