今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报揭开了(le)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季(jì)度(dù)也吸(xī)引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端(duān)的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的(de)高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外(wài)一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去(qù)年(nián)底变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市(shì)场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度(dù)库存水平(píng)接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的增(zēng)长和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加(jiā)速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继(jì)续研发攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多(duō)来(lái)自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球(qiú)布(bù)局、国(guó)内领先的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的(de)兴(xīng)全合(hé)宜基(jī)金在一(yī)季度(dù)除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的(de)腾讯控股也(yě)是(shì)其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)一季报(bào)的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可(kě)选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整体做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持(chí)了(le)经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等(děng)行(xíng)业(yè)，同时(shí)，我们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了(le)较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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