芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心(xīn)观(guān)点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会(huì)随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业(yè)，但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因(yīn)。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏结构(gòu)的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加(jiā)不能(néng)完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人(rén)员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录g>

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调查失业(yè)率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决(jué)定(dìng)着(zhe)青年(nián)劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的(de)变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业(yè)率上升一定(dìng)是失(shī)业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对(duì)于全年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率来说并没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量(liàng)（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是(shì)失业人(rén)口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局(jú)在3月(yuè)就业数据(jù)解读时(shí)，披露了(le)当前青(qīng)年(nián)就业和(hé)失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人(rén)员比(bǐ)去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失(shī)业形(xíng)势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年(nián)失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例(lì)明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第(dì)一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学(xué)教育。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分(fēn)布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理(lǐ)和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业(yè)集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的(de)行业(yè)分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失(shī)业人口来(lái)自何处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从工农业大量流(liú)入服务业(yè)。农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、采矿业(yè)、制造(zào)业(yè)和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应(yīng)业(yè)，这四个行业(yè)是国民经(jīng)济分(fēn)类的农业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等(děng)其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)的比例均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的(de)受教(j在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录iào)育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个行(xíng)业的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸(xī)纳的青年(nián)就业比例(lì)变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业人数(shù)/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信(xìn)息技术服(fú)务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着(zhe)受教育水平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集(jí)型服(fú)务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就(jiù)业复苏结构分化，带来(lái)的青(qīng)年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年失(shī)业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定(dìng)。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人(rén)口负增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取(qǔ)决(jué)于(yú)城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可(kě)能仍(réng)然(rán)较(jiào)难回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续高速增长空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段群(qún)体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是(shì)部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。从(cóng)社会(huì)风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市(shì)场的(de)年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失(shī)业(yè)人口增(zēng)加132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业(yè)人(rén)口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对(duì)全(quán)部就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我(wǒ)国(guó)城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或(huò)要求(qiú)参(cān)加(jiā)社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进行(xíng)两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和(hé)乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则(zé)在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数(shù)据质量更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会(huì)根据普查数据(jù)进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次年的(de)年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数(shù)据的差(chà)异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司