昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前(qián)的价格(gé)反映了(le)市场(chǎng)对全(quán)球宏观(guān)经(jīng)济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再(zài)度(dù)加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的(de)数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半(bàn)年多(之字是什么结构的字，近字是什么结构duō)以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求(qiú)也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式(shì)”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来市(shì)场对下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％之字是什么结构的字，近字是什么结构和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记(jì)者，主要(yào)有以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继续(xù)压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流矿(kuàng)发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jià之字是什么结构的字，近字是什么结构n)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本(běn)端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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