金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银(yín)大(dà)跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液(yè)化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根据(jù)昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此前加息结(jié)束乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本(běn)周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降(jiàng)息周(zhōu)期(qī)开启，仍有近(jìn)一(yī)个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(hé)政策(cè)的(de)不确定性，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周(zhōu)初请失(shī)业金(jīn)人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(piān)强大(dà)幅下跌(diē)，在(zài)情绪(xù)修复(fù)之前(qián)难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金(jīn)属走势(shì)拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经济(jì)衰退预期(qī)角度出(chū)发，有色(sè)金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继(jì)续(xù)影响有色金(jīn)属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增(zēng)加(jiā)美联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指数大(dà)幅上升使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退预(yù)央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗期(qī)与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综合(hé)影响下，白银高(gāo)位回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元(yuán)美(měi)债(zhài)走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策(cè)宽(kuān)松转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金(jīn)将会(huì)不断刷新历(lì)史新(xīn)高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做(zuò)多配置依然是(shì)核心建议。

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