全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分(fē1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元n)别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益(yì)率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一(yī)步(bù)收紧政1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(zhèng)策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元