金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及(jí)人(rén)工智能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的(de)改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸pò)净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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