金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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