近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识(shí)，严格遵世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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