看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调(diào)查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月(水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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