市(shì)场再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算p>

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设(s1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算hè)立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率(lǜ)管理风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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