消费复苏(sū)的强烈信(xìn)号下，美妆市场还没有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)等来中国消费者(zhě)的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰(lán)黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季(jì)业绩显(xiǎn)示，在截(jié)至3月(yuè)31日的(de)三个月内，集(jí)团净销售额同比下(xià)滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润从上(shàng)年同期的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩下滑主要归因于中(zhōng)国、韩国等亚洲(zhōu)地(dì)区旅游零售(shòu)恢复缓(huǎn)慢导致库存高企，在(zài)打(dǎ)折(zhé)清(qīng)理库存的同时，渠(qú)道的补货订单也有(yǒu)所减少。据管理层透露(lù)，本(běn)季(jì)度全球旅游零售有(yǒu)机(jī)销售额就下(xià)降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业(yè)绩下(xià)滑的(de)第四(sì)个财季。2023财年前(qián)三财季，雅诗(shī)兰黛(dài)净销售(shòu)额(é)同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零(líng)售的(de)问题首(shǒu)当其冲(chōng)。

　　这一局面(miàn)不会很快扭转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流会上(shàng)表(biǎo)示，“亚洲旅游零售(shòu)业的复苏比我们预期的更(gèng)不稳定，其(qí)他地区更加缓慢，第四财季的不利因素比我们2月份预期的要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不再次下调全财年(nián)业绩预(yù)期。据预(yù)计，2023财年雅诗(shī)兰黛集(jí)团净销售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销售额下(xià)降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于(yú)失去耐性。业(yè)绩(jì)发(fā)布当日，雅诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰黛股价回(huí)升至203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初相比，该(gāi)股票(piào)股价跌(diē)幅已(yǐ)近20％，市值蒸发逾百亿美(měi)元。

　　押注旅游零售(shòu)，零售商(shāng)却在清库存(cún)<云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖/p>

　　作为跨(kuà)国美妆企业的重(zhòng)要渠道，雅诗兰(lán)黛在旅游零售已深(shēn)耕超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠道，曾(céng)以高(gāo)速增(zēng)长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛通过该渠道每(měi)年触及超过30亿(yì)消费者(zhě)。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零(líng)售推(tuī)动雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛在过去十年中实现巨大增长。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团方面透露，基于过去几年海南旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)快速增长，去年7月在海(hǎi)南发生新冠疫(yì)情时，集团与零售(shòu)商均对疫后的市场恢复信心十足，采购了大量产品。但此后因恢复不(bù)及(jí)预期，导致(zhì)该渠道库存高企，零售(shòu)商目前仍在一边(biān)清理库存，一边减(jiǎn)少(shǎo)采(cǎi)购(gòu)量，最(zuì)终导(dǎo)致业(yè)绩问题(tí)。

　　旅(lǚ)游零(líng)售渠(qú)道何以撼动整个集团业绩？从(cóng)全球旅游零(líng)售业务(wù)来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛(dài)的旅(lǚ)游零售(shòu)业(yè)务销售额约占全年(nián)销售额(é)的6％，到2021财年(nián)该业务(wù)销售额占比达到(dào)28％，超过集团销售额的1/4。且(qiě)旅游零售渠道在雅诗兰(lán)黛集团的护(hù)肤、彩(cǎi)妆、香水和护发等整个品类渠道中市场份额(é)领先。

　　随着海南离岛免税在(zài)疫情期(qī)间快速(sù)发展，中国旅游(yóu)零售(shòu)市场对于雅(yǎ)诗兰黛集团更是(shì)举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的(de)客户就是在中国(guó)旅(lǚ)游零售渠道中销售产品(pǐn)。正因为如此，海南旅游零售渠道的疲软就直接(jiē)导致了在第三(sān)财季，雅诗兰黛(dài)护肤(fū)品类(lèi)净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额(é)从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交流会上提及，过去半年里虽(suī)然海南旅游客流在增加(jiā)，但(dàn)是该市场(chǎng)的美妆消费转化(huà)却(què)远(yuǎn)不及预期。此(cǐ)外(wài)时(shí)代财经注意(yì)到，雅诗兰黛旅游零售渠道商品的“地(dì)板(bǎn)价”一(yī)直以来被不少消费者(zhě)诟病。

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)年里，韩国、日本免税(shuì)渠道的大量(liàng)商品(pǐn)通(tōng)过保(bǎo)税仓形式(shì)流入中国市场，在库存饱和、直播、离(lí)岛(dǎo)免税等多方因(yīn)素带动下(xià)，各渠道竞(jìng)争激烈，许多明星产品(pǐn)在市场上价格(gé)“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团旗(qí)下的品牌(pái)雅诗兰黛(dài)与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛(dài)集团旅游零(líng)售业(yè)务(wù)内部的控制度和话(huà)语权提出(chū)质(zhì)疑(yí)。今年初(chū)，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛等国际美妆纷纷提升售(shòu)价，同时(shí)伴随(suí)的还有(yǒu)旅游(yóu)零售渠道的折扣收缩，这从一定程度上(shàng)也阻碍了(le)消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订单缩(suō)减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个例。今(jīn)年以来(lái)，其他美妆(zhuāng)集团也没有等(děng)到(dào)中国(guó)消费者如预(yù)期那般回归(guī)。

　　截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)，宝洁在中国最(zuì)新(xīn)财季(jì)有机(jī)销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗(qí)下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客未(wèi)大规模回归而在旅游零(líng)售(shòu)渠道的销售额有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这(zhè)么惨。”一位国际美妆品牌内部人士对(duì)时代财经(jīng)形容今(jīn)年以来的市场情况(kuàng)。另据多(duō)位美(měi)妆行业人士透露，今年一季度品牌销售平(píng)平，美妆消费复苏不及(jí)预期也(yě)成为共识。“经济大环境不好，化妆品成为(wèi)可以(yǐ)缩(suō)减的支出。”有人如是解释(shì)。

　　欧莱雅集团也在最新财(cái)季指(zhǐ)出，中国所在(zài)的(de)北亚市(shì)场(chǎng)在集团增速垫底，仅1.9％。公(gōng)司(sī)管理层直言，线(xiàn)下的客流回来了，但销(xiāo)售尚(shàng)未复苏。而本土(tǔ)头部美妆公司贝泰妮在今年(nián)一季度营收和净利润增(zēng)速均显著放缓。

　　这亦导致了上游(yóu)代工厂的订单缩减。一位(wèi)国际(jì)美妆(zhuāng)巨头代工厂(chǎng)内(nèi)部人士表示，“比(bǐ)去年好，但生意没有(yǒu)预期的那么乐(lè)观。”而这个差(chà)距主要反映(yìng)在(zài)订单数量上。

　　值得(dé)关注的是，在今年一季度(dù)，曾在疫情三年依托直播而猛增的(de)线(xiàn)上销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福(fú)证券(quàn)研报，今年1-3月(yuè云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖)淘系(xì)销售口径显示，欧莱(lái)雅集团旗下(xià)兰(lán)蔻，雅诗兰(lán)黛(dài)集团旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品(pǐn)牌，GMV与(yǔ)销售量均同比录得(dé)双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑(huá)26.2％。本(běn)土品牌方面，华熙生物(wù)的(de)润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇诺娜(nà)，上海家化的玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊股份御(yù)泥坊(fāng)等都没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国(guó)际美(měi)妆集团电商部门工作(zuò)的歪歪（化名）对时代财经(jīng)透露，业绩增长贡献(xiàn)多来源于几个头部品牌，“因(yīn)为前(qián)几年直(zhí)播美妆腾飞，品牌目(mù)标原本高(gāo)得离谱，高得(dé)我都(dōu)想(xiǎng)摆(bǎi)烂(làn)了。我们(men)品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的全年(nián)目标(biāo)比去年实际达成同比(bǐ)下降10％。集(jí)团还有(yǒu)一些品牌也在降标(biāo)。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲软(ruǎn)，今年以(yǐ)来品牌的各项费用(yòng)均有缩减，“下调的费用有推广(guǎng)费、活动费、赠品费，以及参与电商平台满减(jiǎn)活动时减(jiǎn)下来的差(chà)价。”

　　小品牌的(de)日子(zi)似乎更难。据一名纯净美妆品(pǐn)牌市场人员透(tòu)露，“一季度(dù)销售目标倒(dào)是(shì)完成(chéng)了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激烈，消(xiāo)费者要求也(yě)变高了。我们线上的投放费用(yòng)几乎是从1到0，去(qù)年计划还做(zuò)了明星投(tóu)放、达人投(tóu)放，今(jīn)年本来有计划，但现(xiàn)在全部停止(zhǐ)了。公司架构还在调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时(shí)真(zhēn)正(zhèng)回(huí)暖？目前鲜少有人能给出(chū)明确答案，“静观其变”成了不少(shǎo)业内人士对当下市场的判断。年初(chū)的(de)各(gè)公司(sī)的涨价策略(lüè)显然未能解决根本问题，云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖与此同时(shí)有公司毅然选择(zé)加(jiā)码供应链(liàn)投(tóu)资，以缩(suō)短(duǎn)市(shì)场(chǎng)反应周(zhōu)期；有公司选择收购潜力品牌，创造增(zēng)长引(yǐn)擎；还(hái)有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入低线(xiàn)城市(shì)抢占市(shì)场份(fèn)额。

　　疫(yì)情(qíng)政(zhèng)策调整后，消费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典型的线下消(xiāo)费场景，而美妆(zhuāng)领域似乎无法(fǎ)享(xiǎng)受到这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖