金融界5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货(huò)市(shì)场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的(de)数据，美国(guó)4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋(qū)缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联(lián)储越来越多官员为鹰派(pài)站(zhàn)台的(de)情况下(xià)，预计(jì)从加息(xī)结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下(xià)滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰退预(yù)期角度出发(fā)，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽松(sōng)预(yù)期以及(jí)经济风(fēng)险依(yī)然利好贵金(jīn)属，但是(shì)美元指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色(sè)金属大(dà)幅(fú)下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较(jiào)强的白银(yín)走(zǒu)势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄金。