美国债务违约的(de)风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调(diào)查揭露(lù)出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美(měi)国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观(guān)的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债也依(yī)然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经美女脱了个精光露出奶囗和尿囗(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可(kě)能会发生美女脱了个精光露出奶囗和尿囗什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年美女脱了个精光露出奶囗和尿囗高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预(yù)测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道明(míng)证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务(wù)上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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