今(jīn)年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)已经多(duō)次警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险、两党就提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么(me)，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美国(guó)又为何要人(rén)为地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美(měi)国(guó)政府的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美(měi)国政(zhèng)府举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模也(yě)一直随着政府赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力(lì)，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压(yā)力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也(yě)就(jiù)不足(zú)为(wèi)奇(qí)了。

2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县="美债危机又来了！一文看(kàn)懂：美国(guó)债务上限究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事？">

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的(de)第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大(dà)，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是(shì)为(wèi)了(le)反对(duì)美国(guó)参战），美国(guó)国会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定，以此来(lái)限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立(lì)了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成(chéng)为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了(le)78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调(diào)幅(fú)度进一(yī)步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会(huì)调高债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一(yī)限制也同时对其美国(guó)政府的债务(wù)信(xìn)用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为(wèi)手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债(zhài)权(quán)人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调(diào)的美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类(lèi)似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过(guò)于(yú)激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着(zhe)美国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债(zhài)务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美国两党(dǎng)分(fēn)别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一(yī)致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图利(lì)用债务上限的(de)最(zuì)后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍(réng)无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约灾难。奥(ào)巴(bā)马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大(dà)跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党(dǎng)谈判中的一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策(cè)研究(jiū)所首席经(jīng)济学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续(xù)的时间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济也正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便美(měi)国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐怕也(yě)将再次重演。

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