金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的(de)股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧(ba)。

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