近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢停一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的(de)正常投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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