看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量(li在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动àng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口(kǒu)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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