本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企业(yè)，但基(jī)本面都(dōu)非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表面看(kàn)看似(shì)乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从事半导体晶圆生产代工服务，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大(dà)的纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合(hé)”的产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合(hé)作设立晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开(kāi)始下游(yóu)面(miàn)板行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域(yù)的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神(shén)经外科、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计(jì)、研发和生(shēng)产及涂布(bù)技(jì)术(shù)产(chǎn)业化整体解(jiě)决(jué)方案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机(jī)的(de)核心部件，涂布是继制备(bèi)正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前段(duàn)工(gōng)序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料(liào)电池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过(guò)程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天(tiān)花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务(wù)的(de)制造商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一站式代工解(jiě)决(jué)方案，为(wèi)功率、传感和传输(shū)等(děng)领域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非常(cháng)高，因此利润大幅(fú)亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬(áo)出头了（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会(huì)转为盈利，但下游需(xū)求(qiú)在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压(yā)力(lì)显然是要比那(nà)些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润的(de)公司大得多，且公(gōng)司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可(kě)能面临(lín)同业竞争而收回许可(kě38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未(wèi)来(lái)的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼的研(yán)发、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其混纺织(zhī)物(wù)的染色和印花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加(jiā)工的(de)化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立(lì)于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽(qì)车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述业(yè)务。用友汽(qì)车主要面向汽(qì)车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务(wù)站(zhàn)等(děng)客户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务领域的数(shù)智化解(jiě)决方案(àn)、云服(fú)务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数(shù)字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算(suàn)很差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较(jiào)低(dī)，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车(chē)行(xíng)业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份(fèn)主要从事电力工程技术服务(wù)及地理信息(xī)技术服务(wù)。电(diàn)力工程技术服(fú)务占(zhàn)主营(yíng)业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利(lì)润来源。电力(lì)工程技术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业(yè)、工商(shāng)业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提(tí)供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要是电力工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)收入为主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区(qū)的(de)国(guó)家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频(pín)前端芯(xīn)片(piàn)设(shè)计能力(lì)和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主(zhǔ)要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利率极(jí)低，远低(dī)于同行(xíng)业(yè)公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来(lái)解禁(jìn)后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主(zhǔ)要从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入(rù)增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占比越来越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的(de)军工(gōng)企业，实在(zài)无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场(chǎng)景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合(hé)运营、融(róng)合运营、分发运营等(děng)综合(hé)运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决方案及(jí)云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定(dìng)制(zhì)化的运营支撑服(fú)务及技术服(fú)务。一家(jiā)售卖移(yí)动流(liú)量(liàng)、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化(huà)虚拟(nǐ)商(shāng)品的(de)综合(hé)型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖(mài)流量的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会(huì)员(yuán)和其他通(tōng)用流量(liàng)，业(yè)绩过去(qù)几年看起来不错(cuò)，但公(gōng)司现金流越(yuè)来越(yuè)差(chà)，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓(tuò)广业(yè)务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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