昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到广东省广州市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司(sī)，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深圳）投资控股中(zhōng)心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签订有关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集(jí)团有限公(gōng)司的增(zēng)资(zī)及相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)以取得(dé)恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的(de)回购(gòu)承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分(fēn)红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道(dào)，多名市(shì)场和法律人(rén)士称，通过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投(tóu)资者(zhě)之间就(jiù)回(huí)购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执(zhí)行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加息，美国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进一步加(jiā)息(xī)。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数(shù)据并未(wèi)让她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得(dé)足(zú)够的(de)限制性(xìng)货币(bì)政(zhèng)策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近(jìn)期美国(guó)银行倒(dào)闭(bì)的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我们(men)的政策利率(lǜ)需要在一段(duàn)时(shí)间内保持足够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持(chí)续(xù)强劲(jìn)的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初意外(wài)加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出现恶化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映出人们(men)对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根(gēn)大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的(de)通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预(yù)期较(jiào)4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实(shí)现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通胀预期松动的表现，在(zài)美(měi)联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了(le)美联储保持(chí)长期通胀预期稳(wěn)定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承(chéng)压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加(jiā)美(měi)国(guó)当周首次申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对(duì)美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球(qiú)经济预(yù)期(qī)对大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成压力，另一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价格(gé)已行至(zhì)年内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金(jīn)对(duì)美(měi)元配置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的(de)前期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥(huī)作用和(hé)实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体系(xì)表现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备(bèi)中的(de)权重下降，央行为了(le)平(píng)衡(héng)储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实(shí)物(wù)需求(qiú)有非常积极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储与市(shì)场就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的(de)环境下(xià)，美(měi)国(guó)的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗huò)币(bì)政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存(cún)在反弹(dàn)的要求，短期(qī)将对贵(guì)金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析(xī)师(shī)张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务(wù)危机(jī)时(shí)期(qī)的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于(yú)6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处(chù)于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进展，进铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(jìn)而重演2011年无法在(zài)截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案进而导致评级下调(diào)情(qíng)形出现(xiàn)，将会对市场(chǎng)形(xíng)成较大(dà)冲击(jī)。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预(yù)期更为敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这(zhè)激(jī)发了(le)市场再(zài)度对经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白(bái)银(yín)价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于宏观(guān)经济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品回落，白银在此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联(lián)储目(mù)前在5月完(wán)成25个(gè)基点加(jiā)息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展望存在较(jiào)大担(dān)忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后(hòu)市需要关(guān)注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事(shì)件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大(dà)幅走低(dī)后(hòu)，是否会激(jī)发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白(bái)银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除(chú)了美(měi)元指数(shù)以外，还需(xū)关(guān)注(zhù)国(guó)内经(jīng)济数据的(de)好坏，包括(kuò)下周即将公布的(de)4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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