看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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