自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调(diào)接(jiē)近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，场内(nèi)资金在科创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投(tóu)资价值的认可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内资金持续(xù)流(liú)入(rù)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算(suàn)机等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市(shì)场关注(zhù)焦点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际(jì)改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子、计算(suàn)机和通(tōng)信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同(tóng)时新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利润增(zēng)速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从未(wèi)来(lái)的一致预期(qī)净利润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，反(fǎn)映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时(shí)盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业(yè)的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的(de)估值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备等23个(gè)品类追(zhuī)加列入出(chū)口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个月的公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始(shǐ)实施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板(bǎn)块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时(shí)间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片(piàn)指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展望未来半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国泰900g是几斤 900g是多少毫升基金(jīn)认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格(gé)持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业(yè)周期相较于其他半导体产业(yè)链环节(jié)，具备较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具(jù)有较强的周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势，结(jié)合2022年四(sì)季(jì)度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发(fā)性需求由产900g是几斤 900g是多少毫升业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片(piàn)产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投资(zī)机会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正(zhèng)地释放出来(l900g是几斤 900g是多少毫升ái)，下半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也(yě)倾向(xiàng)判断，半导体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一(yī)步压缩产业链库存的(de)时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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