财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能方阵是什么意思受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(方阵是什么意思gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要方阵是什么意思在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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