金融界5月(yuè)23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个(gè)周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一个(gè)交易日(rì)，在(zài)郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此关(guān)键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关注。直(zhí)至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的(de)白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最(zuì)后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖(táng)期(qī)货开始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白(bái)糖(táng)主力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过。而形成(chéng)这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这从根(gēn)本决(jué)定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白(bái)糖周卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布(bù)的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估(gū)算(suàn)供需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并不(bù)现实，由于国内糖料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作(zuò)物产量(liàng)也(yě)增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国(guó)食糖产量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国(guó)内食(shí)糖消费量每(měi)年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部(bù)分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况(kuàng)也(yě)不容乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农(nóng)业组织（粮(liáng)农(nóng)组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国(guó)际(jì)食品价格指数(shù)出现1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国(guó)和地(dì)区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等，其中前十(shí)位(卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗wèi)食糖产量(liàng)约(yuē)占全(quán)球总产量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作(zuò)为(wèi)全球主要产糖国之(zhī)一，印度正(卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗zhèng)面临甘(gān)蔗产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各(gè)地的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风(fēng)而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还(hái)是(shì)继(jì)续挑战极限，市(shì)场(chǎng)将会给(gěi)出答案。

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