“非(fēi)农(nóng)之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美(měi)国(guó)劳工部(bù)数据(jù)显示，美国5月非(fēi)农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，几乎是(shì)估计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值(zhí)3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非(fēi)农就业数据公(gōng)布后，美(měi)国国债(zhài)价格盘中跳水(shuǐ)，收(shōu)益(yì)率拉(lā)升，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债收益率日内(nèi)升幅扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预(yù)期的美联(lián)储(chǔ)7月加息(xī)几率增加，预计未来两次会议期间(jiān)将加息25个基点，6月加(jiā)息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大(dà)美国(guó)股指集(jí)体高(gāo)开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼斯工业平均(jūn)指(zhǐ)数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综(zōng)合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大(dà)收(shōu)盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高(gāo)。标(biāo)普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创(chuàng)去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但未能抹平(píng)全(quán)周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下(xià)行，创(chuàng)两(liǎng)周(zhōu)多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院(yuàn)分析师徐颖表示(shì)，就5月新增就业人数(shù)而(ér)言，美国劳动力市场(chǎng)存(cún)在韧性。可以看到，5月美国(guó)非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均(jūn)每(měi)月(yuè)新增就(jiù)业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增就业主要集中在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减少，私(sī)人服务(wù)行业(yè)整体表现好于4月，生产部门(mén)就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期(qī)房地产市(shì)场的反(fǎn)弹一致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业(yè)2.5万人(rén)，制造(zào)业中非耐用品生产连(lián)续三个月就(jiù)业(yè)人(rén)数减少，与制造业(yè)目前(qián)持续收(shōu)缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农(nón塑料是不是绝缘体g)就业报(bào)告也(yě)显示出就业市场边际降温(wēn)的更多迹(jì)象，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的(de)增加，失业率预(yù)计会继续回(huí)升，但3.5％的失业(yè)率水平基本是(shì)60年代以来(lái)的最低水平(píng)，在失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职位空缺数(shù)量(liàng)回升，就业市场供需(xū)矛(máo)盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上(shàng)涨压力(lì)开始降(jiàng)温，5月工资(zī)增速环比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符合市场(chǎng)预期(qī)，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资(zī)对(duì)通(tōng)胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一步(bù)加息的必要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需要(yào)关注后续公布的5月美国通胀(zhàng)数据，当前的就业市场(chǎng)状(zhuàng)态可以(yǐ)支撑在通胀压力较大时继续加息。美联(lián)储利率会议落地前(qián)，市(shì)场步入振荡盘整(zhěng)状态，预(yù)计美(měi)元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美国(guó)政府债务上限问(wèn)题落地，美(měi)债(zhài)收益率风(fēng)险偏(piān)向上行，预计国际(jì)金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一(yī)步减产

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能(néng)会宣(xuān)布进一(yī)步减产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之(zhī)一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在会议上决定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的(de)不确定(dìng)性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成员(yuán)国(guó)之间(jiān)相(xiāng)互争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这也(yě)让分析师们左右为难。

　　随着经济前(qián)景的(de)恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开始自(zì)愿减产，不过这(zhè)些行动都(dōu)未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官(guān)员表示(shì)，他认为欧佩(pèi)克(kè)+本周末不(bù)可能(néng)减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做(zuò)空(kōng)原油，交易员永(yǒng)远不应该(gāi)低(dī)估(gū)沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧(ōu)佩克(kè)+希望(wàng)维持石油市场稳定(dìng)，我(wǒ)们(men)将毫不犹豫(yù)地(dì)做出(chū)任何决定(dìng)，以使(shǐ)市场更加平衡。他(tā)似乎支持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产的可(kě)能性为40％。他(tā)们写道：“各(gè)国石油部长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时(shí)全球(qiú)经济(jì)和(hé)金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油(yóu)价格在六个月(yuè)内从(cóng)逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新(xīn)闻发布(bù)会上表示，在(zài)俄(é)乌(wū)冲(chōng)突进行期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基(jī)说，不(bù)是(shì)因为不想，而是(shì)因为目(mù)前很难。乌克兰只是(shì)希望北约合作(zuò)伙(huǒ)伴听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出(chū)，乌克兰在成为北约成员(yuán)国(guó)之前需要更(gèng)多安全保障，乌克兰需(xū)要把这些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰(lán)能真正获得安全保(bǎo)证，有(yǒu)资(zī)格(gé)成为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引(yǐn)俄(é)新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报(bào)道，英国(guó)《金融时报》援引知(zhī)情人(rén)士的话报(bào)道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基(jī)辅提供加入(rù)北(běi)约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加(jiā)入北约的准备，基辅正在等待(dài)北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法(fǎ)国、德国等北约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加(jiā)北约外长会期(qī)间表示，德国不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括(kuò)法国在内的(de)其(qí)他一些北(běi)约(yuē)成员国(guó)也不希(xī)望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而只是(shì)希望(wàng)为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏(hóng)观市(shì)场情(qíng)绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品市场出(chū)现普(pǔ)涨行情(qíng)。从海外宏观层面来(lái)看，美国债(zhài)务上限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参议院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限，避免了可能出现的美国(guó)有史以来首次违约，使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪(xù)消退(tuì)。同(tóng)时(shí)在美联储本月会议或暂(zàn)停(tíng)加息的预期(qī)推(tuī)动下(xià)，美(měi)元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风(fēng)险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据(jù)改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关(guān)口

　　周五，在市场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价(jià)格回(huí)升(shēng)。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期(qī)货主力(lì)价格表现振荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾消息(xī)发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全(quán)月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社(shè)商品(pǐn)行情分析系统监测(cè)显示，5月沪(hù)胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受(shòu)消息提振有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市场供(gōng)多需(xū)少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云(yún)南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的(de)新一(yī)季(jì)交割品博(bó)弈仍(réng)然(rán)激烈(liè)。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然橡胶此轮(lún)的上(shàng)涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一(yī)传闻息息相关。他(tā)指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意义(yì)大(dà)于经济意(yì)义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭并称为四大工业(yè)原料(liào)，是(shì)关系国计民(mín)生、国防(fáng)安(ān)全的重要战略物资。毫(háo)无疑问的(de)是，对(duì)于(yú)全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一(yī)个事实：中国的(de)天(tiān)然(rán)橡胶的自(zì)给率(lǜ)不(bù)足20％，高(gāo)度依赖进口(kǒu)。从中国本身的(de)天(tiān)然(rán)橡胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当(dāng)前(qián)诡谲多变(biàn)的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的(de)储(chǔ)备其实是有很(hěn)高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收储量(liàng)为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对象是(shì)国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度(dù)来说，对(duì)天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收(shōu)储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目(mù)前(qián)全年国(guó)产全乳的最大产量不过30万吨(dūn)（去(qù)年(nián)仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占到相(xiāng)当全年(nián)交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事(shì)件成立，根(gēn)据交割品的供求(qiú)判断(duàn)影响，再结合历史上(shàng)收储(chǔ)的(塑料是不是绝缘体de)影响，RU的价格有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进(jìn)入6月(yuè)，伴随(suí)着物候(hòu)条件(jiàn)的改变，产区全面开(kāi)割上(shàng)量(liàng)，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需求并(bìng)未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉记(jì)者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入(rù)季节性的(de)增产期，中国云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割(gē)，海(hǎi)南产区已(yǐ)经全面开割，海(hǎi)外越(yuè)南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前主要(yào)产胶国(guó)产区(qū)逐渐进(jìn)入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但是由于(yú)目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员(yuán)唐(táng)逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产(chǎn)量(liàng)逐渐(jiàn)增(zēng)加。目前云南产区大面(miàn)积开割，预计后市仍(réng)有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北(běi)部(bù)产区逐(zhú)步上量，南(nán)部(bù)产出仍在低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割，原(yuán)料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根据(jù)历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处(chù)于历史均值以(yǐ)下(xià)的(de)概率较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数(shù)量仍(réng)然能够保证。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研(yán)究院(yuàn)能(néng)化高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量较(jiào)为(wèi)充足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料价格处于低(dī)位(wèi)，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏(piān)弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍(réng)以(yǐ)消耗前期库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示，目前下(xià)游外贸订单(dān)充足(zú)，加(jiā)之内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样(yàng)本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别(bié)企(qǐ)业因内销出货(huò)压(yā)力加大，为控制成品库(kù)存压力，存适(shì)度降负现象，全钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡胶(jiāo)基本面处于供需两弱(ruò)的格局(jú)中，尤其是(shì)下游需求分歧较(jiào)大。“主要是不同的市场主体(tǐ)预期不同，但是整体来说此前市场对今(jīn)年(nián)的预期过高。从下游(yóu)轮(lún)胎行业来看，今(jīn)年(nián)以来(lái)国(guó)内轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量和(hé)出口同比数据还(hái)是(shì)不错的，反(fǎn)映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出，今年国(guó)内汽(qì)车市(shì)场相对疲软，价格(gé)战(zhàn)等负(fù)面消息(xī)较多(duō)，市场总(zǒng)体上(shàng)偏(piān)悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡(xiàng)胶现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为(wèi)是国内需求不行，但是其实(shí)是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观(guān)面主导胶价走势(shì)，一方面中国(guó)经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波(bō)动；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美国银行(xíng)危机和美债上限(xiàn)问题(tí)等。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好，比如美(měi)联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然(rán)橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要跟(gēn)随宏(hóng)观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认为(wèi)，“供应(yīng)端仍然(rán)是主导(dǎo)后市(shì)胶价走(zǒu)势的主要因(yīn)素(sù)，随着各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍(réng)然偏(piān)慢，预计干胶的(de)数量(liàng)并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我(wǒ)们中期(qī)观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给端没有(yǒu)天气影响的情况下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主(zhǔ)要在(zài)需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和(hé)汽车半导体短(duǎn)缺(quē)影响，预计难有起(qǐ)色。外需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内，对国内现货端构(gòu)成压力。内需方(fāng)面(miàn)，春(chūn)节前市(shì)场基于内需(xū)复(fù)苏(sū)的(de)逻(luó)辑(jí)，已经出(chū)现一波反(fǎn)弹行情，但节后市场(chǎng)从交易(yì)预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内(nèi)需(xū)求复苏(sū)不及预期，胶价因此持(chí)续承压运行。整体来看，她(tā)表(biǎo)示短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有效的去库和(hé)资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天气出(chū)现(xiàn)异常状况，或(huò)将带来(lái)新的(de)阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 塑料是不是绝缘体