近期交易商协会的监管(guǎn)触动的意思解释，颇受触动的意思处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承触动的意思解释，颇受触动的意思销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的触动的意思解释，颇受触动的意思监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良性(xìng)竞争生态(tài)。

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