海通策略认(rèn)为(wèi)，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持续下滑(huá)，利润向下游转移；中游(yóu)制(zhì)造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计(jì)算机和传媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费(fèi)盈利改善(shàn)幅度放(fàng)缓，券商(shāng)和保险(xiǎn)盈(yíng)利大(dà)增。 数字经济归母(mǔ)净利单季同比(bǐ)已经开始回升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有待改善，其中受益于国产替代(dài)的半导体材料和半导体(tǐ)设备维(wéi)持较高增速，其(qí世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁)中设(shè)备(bèi)盈利加(jiā)速增(zēng)长；低碳经(jīng)济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈(yíng)利增(zēng)速持续(xù)提升，主(zhǔ)要受益(yì)于储能的快速发(fā)展。

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