财联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本(běn)周四一度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值(zhí)需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(diàn)开店有望(wàng)匹配释(shì)放(fàng)，长三角地(dì)区(qū)表(biǎo)现尤其值得期(qī)待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球(qiú)地缘政治的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退的(de)不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭借精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以(yǐ)及(jí)积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处(chù)于历史中枢(shū)水平，仍具有较大(d瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思x;'>瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思à)的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元(yuán)，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的(de)市场(chǎng)规模增(zēng)长速(sù)度(dù)更快，年(nián)复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业(yè)的产业(yè)链(liàn)来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制(zhì)造设计及下游的(de)终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相(xiāng)关(guān)企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的(de)集(jí)团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公(gōng)司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情(qíng)况如(rú)下：

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