金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎ武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数o)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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