大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zh硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子uàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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