关(guān)注国际(jì)方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯(sī)电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的(de)一个储油设(shè)施遭(zāo)到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人(rén)机(jī)袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全和(hé)救援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架无(wú)人机(jī)的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一(yī)季度业绩(jì)大反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材(cái)料的价格(gé)快(kuài)速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成(chéng)本(běn)低于(yú)去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提(tí)升(shēng)共(gòng)同推动了(le)厨(chú)房(fáng)食(shí)品的(de)利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资(zī)者关系活动(dòng)上表(biǎo)示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业(yè)经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道的快速(sù)发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前(qián)，河南周口和陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨(chú)开始(shǐ)供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操(cāo)作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因(yīn)此将套期保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业(yè)务的公告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市场(chǎng)交易的与公司及下属子公司(sī)的生产经(jīng)营有直(zhí)接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科技(jì)产品(pǐn)的销量(liàng)有(yǒu)所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同(tóng)比有所减少。从合并(bìng)资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以(yǐ)看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的(de)对冲作用，弥补了一定的(de)利润损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释(shì)放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新品(pǐn)等利(lì)好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复(fù)有持(chí)续性，预计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了(le)企业的加(jiā)工成(chéng)本。然(rán)而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利能力(lì)大幅(fú)下(xià)降，道道全(quán)也(yě)不例外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到(dào)港原(yuán)料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛(máo)利率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一(yī)季度取得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来(lái)，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产(chǎn)及产(chǎn)能(néng)释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要(yào)原因是(shì)主要(yào)原(yuán)料(liào)价格(gé)出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的国际交易价(jià)格(gé)呈现出回落(luò)走势，受(shòu)船(chuán)期(qī)和(hé)现货到(dào)厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道(dào)道全(quán)的(de)主(zhǔ)要原料综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季(jì)度则(zé)进一步(bù)延(yán)续回落趋势，对(du事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼ì)其一季度实现(xiàn)扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品(pǐn)牌，经(jīng)销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成为道道全今(jīn)年业绩修(xiū)复(fù)的两大(dà)驱(qū)动因子(zi)。对于(yú)今年的(de)业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复有(yǒu)一定持(chí)续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业(yè)绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材料供给(gěi)预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政(zhèng)治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来(lái)不确(què)定性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的提高，对(duì)健康(kāng)、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析(xī)师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从未有(yǒu)过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市场整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确(què)定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进(jìn)入3月(yuè)后市场风云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金(jīn)融市(shì)场造成了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为(wèi)油脂油料市(shì)场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏(hóng)观(guān)与基本面(miàn)利空出现共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此(cǐ)前振荡区间。虽(suī)然(rán)市场(chǎng)并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石丽红说事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增(zēng)加(jiā)200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来生柴投料需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外(wài)，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油大部分依(yī)赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压(yā)力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用(yòng)油需求整体(tǐ)增量空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市场份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业(yè)之间的竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表观库(kù)存(cún)处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格(gé)与相(xiāng)关油脂(zhī)价(jià)差缩小(xiǎo)格(gé)局(jú)背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库(kù)态势。”石丽红说。

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