昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出(chū)总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员(yuán)表示(shì)不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会议(yì)不(bù)太(tài)可能采取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前(qián)的(de)价格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联(lián)储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表(bi新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ǎo)明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业(yè)布局(jú)AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合(hé)AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国(guó)两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定(dìng)压(yā)力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中(zhōn新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久g)的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下(xià)一个相(xiāng)对(duì)重要的(de)政策时(shí)点可(kě)能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们(men)对(duì)黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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