近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求(qiú)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(y桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ín)行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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