昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个(gè)关(guān)键数(shù)字的精(jīng)简协议。另(lìng)一(yī)位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首次面对(duì)面(miàn)会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施(shī)。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模(mó)通常都(dōu)是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分(fēn)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中(zhōng)心业务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢(g1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升āng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来(lái)的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强(qiáng)对于(yú)大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡季1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复(fù)距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模又出(chū)现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能(néng)来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临(lín)继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对(duì)于后期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价格区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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