金融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商(shāng)银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈和(hé)消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的(de)有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基(jī)金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内(nèi)多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人(jìng)流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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