本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看(kàn)似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服务(wù)，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路(lù)产(chǎn)业发(fā)展规划及(jí)“芯屏器合(hé)”的产业发(fā)展战略(lüè)，拟引进国(guó)际(jì)知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下游面板行(xíng)业(yè)需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一(yī)般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政(zhèng)策的(de)影响，个人感觉比如几(jǐ)个(gè)国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是收入增速(sù)还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设(shè)计、研发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化整体解决方案能力(lì)的高新技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂布机(jī)的核(hé)心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的(de)下一道(dào)工序，是(shì)锂电池(chí)生产前(qián)段工序的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料(liào)电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更(gèng)进一步(bù)，但行业基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅(fú)放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只是生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低(dī)，公司未(wèi)来(lái)业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于(yú)功率、传感和(hé)传输应用领域(yù)，提(tí)供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站(zhàn)式代(dài)工(gōng)解决(jué)方(fāng)案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等(děng)领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司(sī)提供完整生产制造(zào)平台(tái)，支持客(kè)户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国(guó)际(jì)关(guān)联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶(jiē)段(duàn)，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快，折旧研(yán)发(fā)投入初期非常高，因此(cǐ)利润大(dà)幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快(kuài)熬(áo)出头了（资(zī)本(běn)支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些(xiē)已(yǐ)经规模(mó)化完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得多，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业(yè)竞争而收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来的(de)走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业(yè)景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销(xiāo)与后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户(hù)提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司(sī)继续独立经营(yíng)上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)主要面向汽车(chē)行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服(fú)务(wù)站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市(shì)场服务(wù)领域的(de)数智化解决方案(àn)、云服务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主(zhǔ)，基(jī)本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程(chéng)技术服务(wù)及地理信(xìn)息技(jì)术(shù)服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营(yíng)业务收入(rù)比重(zhòng)超过(guò)80％，是(shì)公司主要(yào)收(shōu)入和利润来(lái)源(yuán)。电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务主要(yào)系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业(yè)企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公(gōng)司(sī)，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)收入为(wèi)主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一(yī)家(jiā)为智能手机、物(wù)联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营业(yè)务(wù)为射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力(lì)和(hé)集(jí)成(chéng)化模(mó)组研(yán)发(fā)能力(lì)，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力(lì)为(wèi)核心，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无(wú)源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的(de)设(shè)计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通(tōng)信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客(kè)户提(tí)供无线(xiàn)通信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增(zēn天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖g)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同行业公司，但(dàn)即(jí)便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值(zhí)在(zài)哪里，但(dàn)现在风口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一(yī)家主(zhǔ)要(yào)从事防空预警雷达(dá)研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新技术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要(yào)包括雷达及(jí)配(pèi)套装备，重点供应(yīng)国(guó)内军方客户(hù)和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已(yǐ)成为我国(guó)防空预警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位之一(yī)。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不(bù)透明度极(jí)高的(de)军工企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网(wǎng)数字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提供(gōng)商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联(lián)网相关场景(jǐng)客户提(tí)供移动互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合(hé)运营服务(wù)，为物(wù)联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场景提(tí)供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等综合解决方案(àn)及云终(zhōng)端解(jiě)决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求(qiú)提供定制化的(de)运营支撑服(fú)务及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡(kǎ)等数(shù)字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综合型中间(jiān)商，其主(zhǔ)要(yào)盈利(lì)模(mó)式是获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员(yuán)和(hé)其他(tā)通(tōng)用流(liú)量(liàng)，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年(nián)看起(qǐ)来不错，但公司现金(jīn)流越来(lái)越差，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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