用友网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损；2022年净(jìng)利润(rùn)2.19亿元，同(tóng)比下降69％，是2020年(nián)以(yǐ)来连续(xù)第三年净利下滑。与此对应的是，2020年(nián)以来公司股价(jià)持(chí)续大跌(diē)。

　　这(zhè)与用友(yǒu)网络(luò)3.0-I转型(xíng)阶段营收、净(jìng)利(lì)同步大(dà)增、股价(jià)大涨的同向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股价(jià)为(wèi)21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单(dān)季最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净利(lì)连续三年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间(jiān)发布2023年(nián)第一季度报告(gào)，一季(jì)度实(shí)现大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？(xiàn)营(yíng)业收入14.75亿元(yuán)，同比增(zēng)长15.3％；归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)该公司(sī)2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损。

　　此前(qián)，用友(yǒu)网络发布(bù)的年报显示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元(yuán)的历(lì)史最(zuì)高点之后，用(yòng)友网(wǎng)络连(lián)续第三(sān)年净(jìng)利下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下(xià)历史新高之后，用友网络股价就总体上呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被套

　　在2022年股价大(dà)跌前，用(yòng)友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增(zēng)融资(zī)。此次定增吸引了(le)不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机(jī)构和(hé)投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披露定增结(jié)果，增发数(shù)量(liàng)约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元，定增募资(zī)约53亿元。当(dāng)时，在(zài)定增市(shì)场颇为活跃的(de)私(sī)募(mù)大佬葛卫东，也参与了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友(yǒu)网络发布(bù)的2021年(nián)业绩明(míng)显不(bù)及(jí)市场预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季报净利(lì)润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元(yuán)，同(tóng)比下降525％。

　　在此背(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？bèi)景(jǐng)下，用(yòng)友网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而(ér)葛(gé)卫东(dōng)的总持股数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季(jì)度(dù)末退(tuì)出前十大股(gǔ)东(dōng)，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，其减持数量(liàng)至少有4100万股。其定增投资也惨遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股(gǔ)价(jià)大跌。

　　云服务转型第二(èr)阶段道(dào)阻且长

　　在用友网络的发展历(lì)史(shǐ)上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服务企业的(de)会(huì)计(jì)电算化(huà)，2.0阶段是通(tōng)过ERP软(ruǎn)件服(fú)务(wù)企业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段(duàn)是服务(wù)企业的(de)数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国企业(yè)级服(fú)务市(shì)场。在此基(jī)础上，公(gōng)司(sī)2020年进入新的战略(lüè)发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全(quán)球领先的企业(yè)云服务(wù)平台。

　　2015年(nián)，用友网络正式发布(bù)了完(w大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？án)全基于(yú)互联网架(jià)构的(de)企(qǐ)业互联网(wǎng)开发平台(tái)。2017年以(yǐ)来，其(qí)云(yún)平台、财务云、人(rén)力云等云产品得到(dào)逐步发(fā)展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一(yī)个(gè)阶段的”用(yòng)友云”面世、云平台及领域服务快(kuài)速发展，第二个阶段(duàn)的统一底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布(bù)，用友云(yún)进(jìn)入新(xīn)的发展阶段(duàn)。

　　从(cóng)公(gōng)司业(yè)务占比来看，用友网络云服(fú)务转型取得了较(jiào)大成功(gōng)。

　　2022年，其(qí)云服(fú)务业务实现收(shōu)入63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升(shēng)9个百分点，已成(chéng)为公司主要收入(rù)来源(yuán)并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份额来看，用友(yǒu)却(què)还是没有多大(dà)突破。《2021年中国工(gōng)业软件发展白皮书(shū)》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体市占率超过70％，其中用(yòng)友(yǒu)市占率达到(dào)40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华(huá)为(wèi)将在4月启用(yòng)自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华为目前(qián)仅(jǐn)为自用，并不一定(dìng)会面向(xiàng)外部市场(chǎng)提(tí)供高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停，反应(yīng)出市场对用友在高端(duān)ERP软(ruǎn)件市场竞争力信(xìn)心的严重不足，也反应了(le)其在高端市(shì)场的进(jìn)展不佳(jiā)。

　　具体到(dào)财务(wù)和股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长的(de)同时，净利润也(yě)在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收增幅。对(duì)应到股价上，在此期(qī)间(jiān)，用友网络股(gǔ)价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今(jīn)，其营收(shōu)仅(jǐn)仅小幅增长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利润(rùn)却(què)大幅(fú)下(xià)跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值(zhí)严重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用(yòng)友的市(shì)值还(hái)是有很大(dà)的提升空间。但(dàn)从(cóng)目前的情况来看，用(yòng)友3.0的第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，道阻且长。

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