燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的(de)双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤(pí)酒企业(yè)调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的(de)高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量(liàng)增长也(yě)不如(rú)人意。不(bù)过，其(qí)高端产品(pǐn)的表(biǎo)现却(què)非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字(zì)增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低经(jīng)营成本、改(gǎi)善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运行效率，降(jiàng)低(dī)运营成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业消费结(jié)构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖(mài)更多(duō)的啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩增(zēng)长变(biàn)得(dé)越来越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的(de)产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千(qiān)升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的(de)局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新(xīn)品，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高端(duān)产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪花小啤(pí)等产品也(yě)相继上市(shì)；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为代表的大单(dān)品与特(tè)色产品(pǐn)组合(hé)的产(chǎn)品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一(yī)世(shì)传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花(huā)啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的(de)售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端以上产(chǎn)品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核(hé)心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关(guān)系等(děng)影响，全球啤酒原材料及(jí)包装物成本(běn)上(shàng)升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相(xiāng)继收购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(de)目的(de)是希望借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了(le)可观的增长，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省(shěng)、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补(bǔ)偿(cháng)及安置(zhì)费用和关(guān)厂(chǎng)相关的固定(dìng)资(zī)产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业(yè)优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投资者交流会(huì)上(shàng)就透露，已着手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员工架构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管(gu标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产ǎn)理费用率有望持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规(guī)模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员(yuán)减少的(de)趋(qū)势仍在延续，全年(nián)共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工数(shù)合计(jì)为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同意政府对公(gōng)司所(suǒ)属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上(shàng)述(shù)目标土地的征收补偿(cháng)总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过(guò)资产处置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的(de)收益，较上一年标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主要系(xì)公司取得处置土地使用(yòng)权(quán)等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及(jí)本公司间接全资(zī)附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收取初始(shǐ)补偿(cháng)收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一(yī)项，就为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千升(shēng)/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告(gào)中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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