市(shì)场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金(jīn)入(rù)市，也能更好地服(fú)务(wù)于(yú)科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于(yú)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵(líng)活(huó)的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗)。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上(shàng)交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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