燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)六朝是指哪六朝增(zēng)长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤(pí)酒的营(yíng)收为132.02亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和(hé)净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性初始补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收增长(zhǎng)幅度(dù)并不大，销量(liàng)增(zēng)长也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩(jì)数(shù)字增长的(de)背后(hòu)亦不乏关厂减员(yuán)、出(chū)售土(tǔ)地等(děng)降低(dī)经营(yíng)成本(běn)、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提高运行(xíng)效率，降低运营成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能是为(wèi)了利用自身(shēn)品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行(xíng)业消费(fèi)结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年(nián)，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度(dù)均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润(rùn)啤(pí)酒销(xiāo)量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推行多元品牌组(zǔ)合(hé)建设，并推(tuī)出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤(pí)酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪(xuě)花(huā)小啤(pí)等产品也相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时(shí)，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持(chí)续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的(de)大(dà)单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名为“一(yī)世(shì)传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩(jì)的提(tí)振效应明(míng)显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕(yàn)京(jīng)U8”的(de)销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研(yán)报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)的整体毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业(yè)开始(shǐ)筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全(quán)资子(zi)公(gōng)司向山东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子(zi)酒(jiǔ六朝是指哪六朝)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业的目的是希望借助白酒来实现高(gāo)端(duān)化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的营(yíng)收增速放(fàng)缓，但净利(lì)润大(dà)多实现(xiàn)了可观的增长，除了高端(duān)化战略带来的拉动(dòng)效(xiào)应(yīng)外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续(xù)推动优化产能(néng)布局，已停止营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于(yú)2022年(nián)一次性确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关的(de)固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经(jīng)成(chéng)为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投资者(zhě)交(jiāo)流会上就透(tòu)露(lù)，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总部和(hé)工(gōng)厂员工架(jià)构，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有(yǒu)望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同(tóng)意政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获(huò)得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年增(zēng)加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权等(děng)长期资产的(de)收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间(jiān)接全资(zī)附(fù)属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有的(de)地(dì)块(kuài)收取初始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年新建(jiàn)项目(mù)等，同(tóng)时(shí)还(hái)有8个项目正式(shì)投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升级改造(zào)项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项(xiàng)目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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