市场(chǎng)再(zài)迎来风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì现实中真的可以把人玩坏吗;'>现实中真的可以把人玩坏吗)促(cù)进科创板企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ现实中真的可以把人玩坏吗)工具，使得投(tóu)资(zī)者更(gèng)有(yǒu)效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多(duō)的(de)增量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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