金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作。北(běi)向(xiàng)互换通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开展利(lì)率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高(gāo)水平(píng)金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以(ycos180°是多少，cos180度等于多少ǐ)下(xià)简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易将于202cos180°是多少，cos180度等于多少3年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并(bìng)为(wèi)上海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清(qīng)算业(yè)务的(de)清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资(zī)者为符合人民银行要(yào)求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权(quán)限的(de)境外(wài)投(tóu)资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投(tóu)资者提供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过(guò)人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和(hé)香港(gǎng)金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的(de)正常(cháng)运行、金融市(shì)场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服务，切实维护cos180°是多少，cos180度等于多少投资者合法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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